Crypto Déverrouillé Partie 8 : Les NFTs — Au-Delà des JPEGs

En mars 2021, un artiste numérique nommé Mike Winkelmann — plus connu sous le nom de Beeple — a vendu un simple fichier JPEG chez Christie's pour 69,3 millions de dollars. Le monde de l'art a perdu la tête. Twitter a perdu la tête. Ton oncle qui utilise à peine ses e-mails avait soudain des opinions sur la blockchain. Et comme ça, trois lettres sont entrées dans le vocabulaire mondial : NFT.

Deux ans plus tard, les prix planchers de la plupart des collections NFT s'étaient effondrés de plus de 90 %. Les gens détenaient des singes numériques valant moins que les frais de gas qu'ils avaient payés pour les minter. Les nécrologies étaient écrites. « Les NFTs sont morts », déclarait à peu près tout le monde.

Alors... ils le sont ? Même pas de loin. Mais pour comprendre pourquoi, tu dois regarder au-delà des JPEGs.

Que Signifie Réellement « Non Fongible » ?

Commençons par le mot que personne n'arrive à prononcer en soirée.

Fongible signifie interchangeable. Un billet de banque est fongible — ton billet de 20 € fonctionne exactement comme le mien. On peut les échanger et aucun de nous ne s'en soucie. Le Bitcoin est fongible aussi (en grande partie). Un BTC égale un BTC.

Non fongible signifie unique. Ta maison est non fongible. Même si ton voisin a le même plan, la tienne a cette tache bizarre au plafond et un jardin un peu plus grand. Elles ne sont pas interchangeables. Ton billet de concert pour Rang A, Siège 12 n'est pas le même que Rang Z, Siège 47, même si c'est pour le même spectacle.

Un NFT (Non-Fungible Token) est simplement un enregistrement numérique unique sur une blockchain qui prouve que tu possèdes une chose spécifique. Cette « chose » peut être une image, un fichier musical, un objet de jeu, un nom de domaine, un titre de propriété ou un billet d'événement. Le token lui-même ne contient pas la chose — c'est plutôt comme un certificat d'authenticité qui pointe vers elle.

Point clé : Les NFTs ne sont pas un type d'art. C'est un type de propriété. La bulle artistique n'était que la première application (et la plus bruyante).

Comment les NFTs Fonctionnent Sous le Capot

Dans la Partie 7, on a couvert l'ERC-20 — le standard pour les tokens fongibles où chaque unité est identique. Les NFTs utilisent des standards différents :

• ERC-721 : Le standard NFT originel sur Ethereum. Chaque token a un identifiant unique. Un token = un objet spécifique. C'est ce qu'utilisent CryptoPunks, Bored Apes et la plupart des collections d'art « 1-of-1 ».

• ERC-1155 : Un standard multi-token qui supporte à la fois les tokens fongibles et non fongibles dans un seul contrat. Parfait pour le gaming — tu pourrais avoir 1 000 potions de vie identiques (fongibles) et une épée légendaire (non fongible) gérées par le même smart contract. Plus efficace en gas pour les opérations par lots.

• Tokens SPL sur Solana : Solana ne sépare pas les standards fongibles et non fongibles comme Ethereum. À la place, un NFT est simplement un token SPL avec une offre d'exactement un et zéro décimale. Le protocole Metaplex ajoute la couche de métadonnées par-dessus. Architecture différente, même concept.

Le Problème des Métadonnées

Il y a un problème fondamental dans le fonctionnement réel des NFTs.

Quand tu « possèdes » un NFT, tu possèdes un token sur la blockchain qui contient un identifiant et un pointeur — généralement une URL — vers le contenu réel. L'image de ton singe ? Elle n'est presque certainement pas stockée on-chain (stocker des images sur Ethereum coûterait des milliers de dollars en gas).

À la place, la plupart des NFTs pointent vers un stockage off-chain :

• IPFS (InterPlanetary File System) : Un réseau de fichiers décentralisé où le contenu est adressé par son hash. Tant qu'au moins un nœud épingle le fichier, il reste disponible. Correct, mais pas blindé — si personne ne l'épingle, il disparaît.
• Arweave : Un stockage permanent où tu paies une fois et les données sont stockées pour toujours (en théorie). Plus fiable, mais plus cher au départ.
• Serveurs web classiques : Certains NFTs pointent littéralement vers un bucket AWS d'une entreprise. Si l'entreprise fait faillite ou que le serveur s'éteint ? Félicitations, tu possèdes un token qui pointe vers une page 404.

Attention : Avant d'acheter un NFT, vérifie où vivent les métadonnées. Si c'est sur un serveur web classique, ta « propriété numérique permanente » n'est permanente que tant que quelqu'un paie l'hébergement.

Un petit nombre de projets stockent tout on-chain (comme l'art génératif Art Blocks, qui stocke le code pour régénérer l'œuvre directement sur Ethereum). Ceux-là sont véritablement permanents mais rares.

Le Boom de 2021 : La Ruée Vers l'Or Numérique

Pour comprendre les NFTs aujourd'hui, tu dois comprendre ce qui s'est passé en 2021. C'était la tempête parfaite :

• La vente à 69,3 M$ de Beeple chez Christie's a légitimé les NFTs du jour au lendemain. Le monde de l'art traditionnel rencontre la crypto — à la une partout.
• CryptoPunks — 10 000 personnages en pixel art à l'origine distribués gratuitement en 2017 — ont commencé à se vendre pour des millions. Visa en a acheté un. Jay-Z en a utilisé un comme photo de profil. (Maintenant propriété de Yuga Labs, qui a acquis la propriété intellectuelle de Larva Labs en 2022.)
• Bored Ape Yacht Club (BAYC) a été lancé le 30 avril 2021 à 0,08 ETH (~190 $) par singe — vendant tout en 12 heures. Début 2022, les prix planchers ont atteint 100+ ETH (~300 000 $+). Des célébrités de Justin Bieber à Snoop Dogg ont acheté. L'aspect « club » — accès Discord exclusif, droits commerciaux sur ton singe — ajoutait une couche de communauté et d'identité. En 2024, les prix planchers avaient chuté d'environ 90 % par rapport à leur pic.
• NBA Top Shot, Axie Infinity, Art Blocks — l'espace a explosé dans toutes les directions. Le volume mensuel de trading NFT a atteint plus de 5 milliards de dollars en janvier 2022.

L'argent coulait à flots. Le FOMO faisait rage. Tous ceux qui avaient une licence Photoshop lançaient une collection. La plupart étaient des copies sans intérêt. Mais bon, le prix monte.

Le Crash : -90 % Et Encore Plus

Ce qui monte dans une frénésie spéculative doit redescendre. Et c'est descendu violemment.

En 2023, la grande majorité des collections NFT avaient perdu 90-95 % de leur valeur au pic. Beaucoup sont tombées à zéro. Une étude de dappGambl a estimé que plus de 95 % des collections NFT avaient effectivement une valeur de marché nulle. Le volume mensuel d'OpenSea est passé de milliards à des dizaines de millions.

Que s'est-il passé ? Tout ce qu'on pouvait prévoir :

• Surabondance : Des dizaines de milliers de collections ont inondé le marché. La plupart n'avaient aucune utilité, aucune communauté, aucune raison d'exister.
• Déroulement de la spéculation : Les gens n'achetaient pas de l'art — ils achetaient des billets de loterie. Quand la musique s'est arrêtée, il n'y avait pas assez de chaises.
• Environnement macro : La hausse des taux d'intérêt a tué les actifs spéculatifs dans tous les domaines. L'hiver crypto n'a pas épargné les NFTs.
• Wash trading : Une part significative du volume NFT s'est avérée factice — des gens qui échangeaient avec eux-mêmes pour gonfler les prix et farmer des airdrops de tokens des places de marché.

Dose de réalité : Le crash n'a pas prouvé que les NFTs sont inutiles. Il a prouvé que spéculer sur des photos de profil n'est pas un modèle économique. La technologie sous-jacente s'en est très bien sortie.

Places de Marché NFT : La Guerre des Royalties

L'endroit où tu achètes et vends des NFTs compte — et le paysage des places de marché a été un bain de sang.

• OpenSea : La place de marché dominante originelle. Fondée en 2017, elle a surfé la vague de 2021 jusqu'à une valorisation de 13,3 milliards de dollars en janvier 2022. Mais elle s'est reposée sur ses lauriers et a été lente à innover — le volume quotidien a chuté de 99 % depuis son pic de mai 2022 à fin de la même année.
• Blur : Lancé en octobre 2022, il a dévoré la part de marché d'OpenSea presque du jour au lendemain. Blur ciblait les traders professionnels avec une exécution plus rapide, zéro frais, et une campagne d'airdrop agressive. Début 2023, il avait dépassé OpenSea en volume.
• Magic Eden : A commencé comme la place de marché leader sur Solana, puis s'est étendu à Ethereum, Bitcoin Ordinals et d'autres chaînes. Maintenant l'une des plus grandes plateformes NFT multi-chaînes.
• Tensor : La plateforme de trading NFT pro de Solana, essentiellement le Blur de Solana. Rapide, riche en données, et populaire auprès des traders actifs.

Le vrai drame ? Les royalties. À l'origine, les créateurs de NFT gagnaient un pourcentage (typiquement 5-10 %) à chaque revente de leur œuvre — un concept révolutionnaire pour les artistes. Mais Blur et d'autres ont rendu les royalties optionnelles pour attirer les traders. OpenSea a été forcé de suivre. Les créateurs ont perdu un flux de revenus massif, et le débat fait toujours rage : les royalties on-chain devraient-elles être exécutoires, ou le marché a-t-il raison de les rejeter ?

C'est une tension véritable. Des royalties imposées sont excellentes pour les créateurs mais peuvent sembler être une taxe pour les traders. Le marché a voté avec ses wallets, et les créateurs ont globalement perdu.

Vrais Cas d'Usage Au-Delà de l'Art

C'est ici que les NFTs redeviennent intéressants. Oublie les singes. La technologie — un token numérique unique et vérifiable prouvant la propriété — est véritablement utile pour plein de choses :

🎮 Gaming

Imagine posséder réellement tes objets en jeu au lieu de les louer à une entreprise qui peut bannir ton compte ou fermer ses serveurs.

• Immutable X : Un layer-2 Ethereum construit spécifiquement pour les NFTs de gaming. Zéro frais de gas pour le trading. Fait tourner des jeux comme Gods Unchained (un jeu de cartes à collectionner où tu possèdes vraiment tes cartes) et Illuvium.
• Ronin : La chaîne derrière Axie Infinity. Malgré un hack de 620 millions de dollars en mars 2022 — attribué au groupe nord-coréen Lazarus — l'écosystème gaming continue de se développer.
• La promesse : tu achètes une épée dans un jeu, tu l'utilises dans un autre, tu la revends quand tu as fini. On n'y est pas encore, mais l'infrastructure est en construction.

🎵 Musique

Les artistes se font exploiter par l'industrie musicale depuis toujours. Les NFTs offrent un moyen de vendre directement aux fans sans que Spotify prenne 70 %.

• Des plateformes comme Sound.xyz ont été pionnières des NFTs musicaux — permettant aux fans d'acheter des éditions limitées de chansons, gagnant des droits de vantardise et parfois des royalties. L'espace des NFTs musicaux continue d'évoluer avec de nouvelles plateformes et de nouveaux modèles.
• Le vrai potentiel : les artistes conservent la propriété et construisent des relations économiques directes avec leur audience. Pas de label, pas de distributeur, pas de 15 % de commission pour la plateforme de streaming.

🎫 Billetterie

Les billets papier se contrefont. Les billets numériques se revendent au marché noir. Les billets NFT résolvent les deux problèmes.

• GET Protocol (maintenant l'écosystème OPEN Ticketing) : A traité des millions de billets NFT pour de vrais événements. Le billet est un NFT — vérifiable, non duplicable et programmable. L'artiste peut même toucher une part de la revente.
• Toutes les grandes entreprises de billetterie explorent cette voie. Ticketmaster a expérimenté des expériences avec accès par token. C'est une question de quand, pas de si.

🌐 Noms de Domaine

• ENS (Ethereum Name Service) : Transforme ton adresse de wallet (0x7a3B...4f2e) en quelque chose de lisible par un humain comme tonnom.eth. Ce sont des NFTs que tu possèdes et contrôles — avec des millions de noms enregistrés à ce jour. Vitalik Buterin utilise vitalik.eth.
• Unstoppable Domains : Même concept avec des domaines .crypto, .nft, .wallet. Pas de frais de renouvellement — achète une fois, possède pour toujours.

🏠 Immobilier

Tokeniser la propriété immobilière en NFTs permet la propriété fractionnée — acheter 1 % d'un immeuble d'appartements au lieu de tout l'immeuble. Encore en phase précoce, et les obstacles réglementaires sont massifs, mais des expériences se déroulent dans plusieurs juridictions.

🪪 Identité et Accréditations

• Soulbound Tokens (SBTs) : Des NFTs non transférables qui représentent des accréditations, des réalisations ou des attributs d'identité. Ton diplôme universitaire en SBT — vérifiable on-chain, impossible à falsifier, impossible à revendre à quelqu'un d'autre.
• POAPs (Proof of Attendance Protocol) : Des NFTs qui prouvent que tu étais à un événement, que tu as assisté à une conférence, ou que tu as participé à un moment communautaire. Des badges collectionnables numériques qui vérifient réellement ta présence.

La Culture PFP : Quand les JPEGs Sont Devenus des Identités

Un phénomène à comprendre : la culture PFP (Profile Picture). Pendant 2021-2022, ton NFT était ton identité numérique. Avoir un CryptoPunk ou un Bored Ape comme avatar Twitter signalait l'appartenance à une tribu — richesse, adoption précoce, appartenance communautaire.

Ça semble absurde jusqu'à ce que tu réalises que les gens font déjà ça avec la mode. Une Rolex, un hoodie Supreme, une voiture vintage — ce sont tous des signaux d'identité. Les NFTs PFP en étaient la version digital native. Ton Bored Ape disait « j'étais là tôt, je fais partie de ce club, j'ai la peau dans le jeu ».

Le moment culturel s'est estompé avec les prix, mais le concept d'identité numérique vérifiée par la blockchain n'a pas disparu. Il cherche juste sa prochaine forme.

Pourquoi les NFTs Comptent Toujours

Soyons directs : la plupart des NFTs étaient (et sont) sans valeur. La manie de 2021 était portée par la spéculation, le hype et l'économie du « plus grand idiot ». Si tu as acheté une collection au hasard en espérant que ce serait le prochain BAYC, tu as probablement perdu de l'argent. C'est la vérité honnête.

Mais la technologie — la propriété numérique unique vérifiée par une blockchain publique — ne va nulle part. Considère ceci :

• Les droits de propriété numériques sont inévitables. À mesure que nos vies se passent de plus en plus en ligne, nous aurons besoin d'une propriété vérifiable des biens numériques. Les NFTs sont le meilleur mécanisme qu'on a.
• Internet manque d'une couche native de propriété. Tu peux copier un JPEG, bien sûr. Mais tu ne peux pas copier l'enregistrement blockchain qui prouve qui l'a acheté, qui le possède, et tout son historique de transactions. Cette distinction compte de plus en plus à mesure que les biens numériques prennent de la valeur.
• La monétisation des créateurs est cassée. Artistes, musiciens, développeurs de jeux — tous se font pressurer par les plateformes et les intermédiaires. Les NFTs offrent un chemin (imparfait, encore en développement) vers une économie directe créateur-consommateur.
• L'interopérabilité. Un NFT n'est pas verrouillé sur une seule plateforme. Ton nom ENS fonctionne à travers les wallets, les dApps et les services. Ton objet de jeu pourrait (théoriquement) passer d'un jeu à l'autre. Cette composabilité est uniquement rendue possible par les standards ouverts de la blockchain.

La bulle a éclaté. Tant mieux. Les bulles éclatent toujours. Mais les chemins de fer construits pendant la bulle ferroviaire ont quand même transporté des trains après. Les sites web lancés pendant la bulle dot-com ont quand même servi des pages. Et l'infrastructure de propriété construite pendant la bulle NFT vérifiera toujours la propriété quand la prochaine vague d'applications réelles arrivera.

Mon avis : On est dans le « creux de la désillusion » pour les NFTs. Les touristes du hype sont partis. Ce qui reste, ce sont des bâtisseurs qui créent de l'utilité réelle. C'est là que la vraie histoire commence.

La Suite

On a couvert ce que tu peux posséder sur une blockchain — des coins, des tokens, et maintenant des actifs numériques uniques. Mais que peux-tu faire avec ? Dans la Partie 9 : Les Fondamentaux de la DeFi, on plonge dans le monde de la Finance Décentralisée — prêter, emprunter, trader et générer du rendement, le tout sans banque, sans courtier et sans permission. C'est là que la crypto commence à remplacer de vraies infrastructures financières.

C'est parti.