Crypto Ontgrendeld Deel 7: Tokens & Standaarden

Op dit moment, terwijl je deze zin leest, lanceert iemand ergens een nieuwe crypto-token. Het kan het volgende miljardprotocol zijn. Het kan een hond met een hoedje zijn. Het kan ronduit oplichterij zijn. Welkom in de wilde, wonderlijke en af en toe angstaanjagende wereld van tokens.

Als je deze serie hebt gevolgd, weet je inmiddels over blockchains, wallets en smart contracts. Nu is het tijd om te begrijpen wat er daadwerkelijk leeft op die blockchains — de tokens. Want "crypto" is niet alleen Bitcoin en Ethereum. Er zijn honderdduizenden tokens, en begrijpen wat ze zijn (en niet zijn) is het verschil tussen navigeren door deze wereld en er door vermorzeld worden.

Coins vs. Tokens: Het Verschil Doet Ertoe

Laten we eerst iets ophelderen dat bijna iedereen in verwarring brengt.

Een coin is de eigen valuta van zijn eigen blockchain. Bitcoin (BTC) draait op het Bitcoin-netwerk. Ether (ETH) draait op Ethereum. Solana (SOL) draait op Solana. Dit zijn coins — ze zitten ingebakken in het DNA van hun chain. Je hebt ze nodig om transactiekosten te betalen, en miners of validators verdienen ze als beloning.

Een token daarentegen is gebouwd bovenop een bestaande blockchain met behulp van smart contracts. Zie het zo: als Ethereum een winkelcentrum is, dan is ETH de valuta waar het centrum zelf mee werkt, maar tokens zijn alle losse cadeaubonnen, spaarpunten en speelhal-muntjes die de winkels erin creëren.

USDC? Dat is een token op Ethereum (en andere chains). Shiba Inu? Token. Uniswap's UNI? Token. Ze leunen allemaal op de infrastructuur van Ethereum, maar elk heeft zijn eigen doel en waarde.

Belangrijk inzicht: Elke coin heeft zijn eigen blockchain. Elke token leent die van iemand anders.

ERC-20: De Standaard Die Duizend Tokens Lanceerde

In november 2015 stelde een ontwikkelaar genaamd Fabian Vogelsteller (met input van Vitalik Buterin) een simpel idee voor: wat als alle tokens op Ethereum dezelfde basisregels volgden? Wat als elke token op dezelfde manier verstuurd, ontvangen en gecontroleerd kon worden?

Dat voorstel werd ERC-20 (Ethereum Request for Comments #20), en het veranderde alles.

Vóór ERC-20 was elke token een sneeuwvlokje — unieke code, uniek gedrag, een nachtmerrie voor wallets en exchanges om te ondersteunen. ERC-20 zei: "Hier is een sjabloon. Je token moet deze dingen kunnen":

• Tokens overdragen van het ene adres naar het andere
• Het saldo controleren van elk adres
• Een ander adres goedkeuring geven om tokens namens jou uit te geven
• De totale voorraad rapporteren

Dat is in feite alles. Een gedeelde interface. En omdat elke ERC-20-token dezelfde taal spreekt, ondersteunt elke wallet die er één ondersteunt ze allemaal. Elke exchange die er één noteert, kan er een andere noteren. Elk DeFi-protocol kan op elke token aansluiten.

Deze standaard dreef de ICO-boom (Initial Coin Offering) van 2017 aan. Plotseling kon iedereen in een middag een token maken en miljoenen ophalen. Sommige projecten waren legitiem. Veel niet. Maar de standaard zelf was — en blijft — briljante techniek.

Stablecoins: De Dollar, Maar On-Chain

Als je ooit naar cryptoprijzen hebt gekeken en dacht "ik wil even van deze achtbaan af," dan zijn stablecoins je afrit. Het zijn tokens ontworpen om een stabiele waarde te behouden, meestal gekoppeld aan $1 USD.

Maar niet alle stablecoins zijn gelijk. Hoe ze die koppeling handhaven is waar het interessant wordt — en soms gevaarlijk.

Fiat-Gedekt (Gecentraliseerd)

USDC (Circle) en USDT (Tether) zijn de twee grote. Het idee is simpel: voor elke token in omloop ligt er een echte dollar (of equivalent) op een bankrekening. Wil je je USDC inwisselen voor echte dollars? Circle zegt "tuurlijk, hier heb je."

• USDC: Transparant, regelmatig geaudit, de "brave jongen" onder de stablecoins
• USDT: Grotere marktkapitalisatie (~$140 miljard+), troebeler reserves, eeuwig controversieel — maar hardnekkig dominant. Je kunt stablecoin-marktkapitalisaties realtime volgen op DefiLlama.

Crypto-Gedekt (Gedecentraliseerd)

DAI (MakerDAO, nu omgedoopt tot Sky) hanteert een andere aanpak. Er is geen bankrekening. In plaats daarvan zetten gebruikers meer crypto vast dan de DAI die ze creëren. Wil je 100 DAI aanmaken? Dan moet je misschien $150 aan ETH als onderpand vastzetten. Als je onderpand in waarde daalt, liquideert het systeem het automatisch.

Het is complexer, maar het is echt gedecentraliseerd. Geen enkel bedrijf kan je DAI bevriezen.

Algoritmisch (Hier Zijn Draken)

En dan is er de algoritmische aanpak, waarbij alleen code de koppeling probeert te handhaven via vraag-en-aanbod-mechanismen. Geen reserves. Geen onderpand. Alleen wiskunde en incentives.

Dit is wat Terra/UST probeerde. Een tijd lang werkte het. UST hield zijn koppeling — geholpen door het Anchor Protocol dat ~19,5% rendement bood — en de begeleidende token LUNA steeg naar een recordhoogte van $119,51. Toen, op 9 mei 2022, werkte het niet meer. UST verloor zijn koppeling, LUNA kwam in een doodsspiraal terecht, en ~$45 miljard aan marktwaarde verdampte in een week. Mensen verloren hun spaargeld. Sommigen verloren meer dan dat. Terraform Labs vroeg faillissement aan in januari 2024, en oprichter Do Kwon werd later uitgeleverd om fraude-aanklachten te beantwoorden.

De les: Wanneer iemand je een "stabiel" bezit belooft dat alleen wordt gedekt door een algoritme en goede vibes, wees dan extreem sceptisch. Als het koppelingsmechanisme alleen op vertrouwen draait, werkt het alleen totdat het niet meer werkt.

NFTs: Non-Fungible Tokens

Alles wat we tot nu toe behandeld hebben — ERC-20's, stablecoins, memecoins — is fungibel. Eén USDC is gelijk aan elke andere USDC. Maar hoe zit het met unieke digitale items? Een kunstwerk, een concertkaartje, een domeinnaam?

Daar komen NFTs (Non-Fungible Tokens) in beeld. Ze gebruiken andere standaarden — ERC-721 voor unieke items en ERC-1155 voor gemengde collecties — om uniek digitaal eigendom on-chain vast te leggen.

NFTs kregen een wilde reputatie tijdens de boom van 2021 (en de crash die volgde), maar de onderliggende technologie van bewezen digitaal eigendom is oprecht krachtig — ver voorbij profielfoto's.

We wijden het hele volgende hoofdstuk aan NFTs: de boom, de bust, de echte toepassingen en waarom de technologie er nog steeds toe doet. Sla het niet over.

Memecoins: Het Casino Is Open

Laten we het hebben over de olifant — of beter gezegd, de hond — in de kamer.

Dogecoin begon als een letterlijke grap in 2013. Het heeft nu een marktkapitalisatie van miljarden. Shiba Inu werd gecreëerd als een "Dogecoin-killer" en werd ook een multi-miljardenbezit. PEPE reed de kikkenmeme naar een piek-marktkapitalisatie van meer dan $1 miljard. WIF (dogwifhat) is een hond met een hoedje. Dat is het. Dat is de thesis.

Memecoins hebben geen nut, geen technologie, geen routekaart. Ze hebben cultuur. Ze hebben community. En ze hebben de rauwe, ongefilterde energie van mensen die liever gokken op een cartoonkikker dan indexfondsen kopen.

Platforms zoals pump.fun op Solana maakten het mogelijk om in minder dan een minuut en voor een paar dollar een memecoin te lanceren. Dit veroorzaakte een explosie aan tokenlanceringen — duizenden per dag — waarvan de meeste binnen uren naar nul gingen, en een paar vroege kopers absurd rijk maakten.

Even eerlijk: Memecoins zijn gokken. Sommige mensen winnen groot. De meesten verliezen. Als je dit spel speelt, gebruik dan alleen geld waar je echt niet om geeft als je het verliest. Het huis — oftewel de vroege insiders — wint bijna altijd.

SPL Tokens: Solana's Versie

Alles wat ik tot nu toe beschreven heb was Ethereum-gericht, maar Ethereum is niet het enige spel in de stad. Solana heeft zijn eigen tokenstandaard genaamd SPL (Solana Program Library).

SPL-tokens werken conceptueel hetzelfde als ERC-20-tokens — fungibel, overdraagbaar, gestandaardiseerd — maar ze profiteren van Solana's snelheid en lage kosten. Het aanmaken en overdragen van SPL-tokens kost fracties van een cent, en precies daarom werd Solana het thuis van de memecoin-explosie. Als het lanceren van een token bijna niets kost, lanceren mensen heel veel tokens.

Andere chains hebben ook hun eigen standaarden: BEP-20 op BNB Chain, TRC-20 op Tron, enzovoort. Het concept is altijd hetzelfde. De implementatiedetails verschillen.

Iedereen Kan een Token Maken (En Dat Is Beangstigend)

Hier is iets dat mensen versteld doet staan: je kunt nu meteen je eigen token maken. Met wat basistools en een paar dollar aan gas-kosten op Ethereum (of centen op Solana) kun je een token genaamd JoeCoin deployen en voor de lunch een miljoen eenheden in je wallet hebben.

Dit is oprecht krachtig. Het betekent dat elk project, elke community of elke creator een token kan lanceren zonder toestemming te vragen aan een bank, een overheid of een techbedrijf. Het is financieel LEGO.

Het is ook oprecht gevaarlijk. Want als iedereen een token kan maken, kunnen oplichters dat ook. En dat doen ze. Constant. Veelvoorkomende valkuilen zijn:

• Rug pulls: De maker lanceert een token, hypt het op en draineert vervolgens alle liquiditeit en verdwijnt
• Honeypots: Je kunt de token kopen, maar de code voorkomt dat je kunt verkopen
• Nep-tokens: Een token genaamd "Ethereum 2.0" die niets met Ethereum te maken heeft

Hoe Tokens Gelanceerd Worden

Niet alle tokenlanceringen zien er hetzelfde uit:

• Fair launch: Geen pre-mine, geen insider-toewijzingen. Iedereen stapt tegelijk in. Bitcoin is de originele fair launch. In de praktijk zijn echt eerlijke lanceringen zeldzaam.
• Presale / ICO / IDO: Vroege investeerders kopen tokens vóór de publieke lancering, meestal met korting. Het project haalt geld op om te bouwen. Het risico? Die vroege investeerders dumpen vaak op retail zodra de handel opent.
• Airdrops: Gratis tokens uitgedeeld aan vroege gebruikers van een protocol. De UNI-airdrop van Uniswap gaf ~$1.500 aan tokens aan iedereen die het platform had gebruikt. Deze kunnen levensveranderend zijn — of waardeloos.

Tip: Controleer bij het beoordelen van een tokenlancering altijd de tokenverdeling. Als 50% van het aanbod naar het team en insiders gaat, ben jij de exit-liquiditeit. Kijk naar vesting-schema's, totaal aanbod en wie de grootste posities heeft.

Wat Geeft een Token Eigenlijk Waarde?

Dit is de hamvraag. Een token is gewoon code. Wat maakt de ene $0,000001 waard en de andere $1.000?

Nut. Doet de token iets? ETH betaalt gas. LINK betaalt Chainlink oracle-operators. Tokens met echte vraag door echt gebruik hebben een bodem.

Governance. Sommige tokens laten je stemmen over protocolbeslissingen. UNI-houders besturen Uniswap. Als het protocol miljarden aan waarde beheert, is inspraak in de richting ervan iets waard.

Speculatie. Laten we eerlijk zijn — de meeste tokenwaarde wordt gedreven door mensen die wedden dat de prijs omhoog gaat. Daar is inherent niets mis mee (aandelen werken vergelijkbaar), maar speculatie zonder substantie is een kaartenhuis.

Schaarste. Vast aanbod plus groeiende vraag is gelijk aan hogere prijzen. Bitcoin's limiet van 21 miljoen is het ultieme voorbeeld.

Netwerkeffecten. Hoe meer mensen een token gebruiken, hoe nuttiger het wordt, hoe meer mensen het willen. Dit vliegwiel is wat tokens die blijven bestaan onderscheidt van tokens die dat niet doen.

In de praktijk ontleent de meeste tokens hun waarde aan een combinatie van alle vijf. De gezondste tokens hebben sterk nut en speculatie. De gevaarlijkste hebben alleen speculatie.

Wat Volgt

Nu je begrijpt wat tokens zijn — hoe ze gemaakt worden, welke standaarden ze volgen en wat ze waarde geeft — is het tijd om een van de meest zichtbare (en controversiële) toepassingen van die standaarden te verkennen. In Deel 8 duiken we in NFTs — non-fungible tokens. Ze zijn veel meer dan overgewaardeerde JPEGs. Van digitale kunst en game-items tot eigendom in de echte wereld en identiteit, NFTs vertegenwoordigen een fundamentele verschuiving in hoe we denken over digitaal bezit.

Tot daar.