La plata acaba de superar los $107 por onza.
Si no estás prestando atención a los metales preciosos ahora mismo, deberías. Esto no es un parpadeo. Es un movimiento de 3x desde donde estaba la plata hace apenas 18 meses.
Los números
Pongamos los pies en la tierra:
- Plata: $107,52 (+4,11% solo hoy)
- Oro: Acercándose a los $5.000/oz
- Mínimo de la plata en 2024: ~$22/oz
- Ganancia desde el mínimo: ~390%
El RSI está gritando sobrecompra. El gráfico se ha vuelto parabólico. Todos los indicadores técnicos dicen "corrección inminente".
Y sin embargo.
El hombre que apostó $1.000 millones
A principios de 2025, David Bateman —fundador de Entrata, la empresa de software de gestión inmobiliaria— reveló que había comprado "cerca de mil millones de dólares en metales preciosos en los últimos seis meses."
Para ser exactos: 12,69 millones de onzas de plata física. Eso es el 1,5% de toda la oferta global anual.
Cuando la plata superó los $100 esta semana, publicó:
"Felicidades a todos por los $100 en plata. No le podría haber pasado a un mejor grupo de degenerados ligeramente autistas e inadaptados."
Su precio de compra promedio no fue revelado, pero con la plata en los $30 bajos cuando estaba acumulando, eso es fácilmente un retorno de más del 250% sobre una posición de mil millones de dólares.
La tesis
¿Por qué alguien apostaría mil millones de dólares a un metal brillante?
Bateman expuso su razonamiento públicamente:
- El sistema monetario global se está derrumbando. Lo que algunos llaman "El Gran Reinicio" o Basel Endgame.
- La mayor burbuja crediticia de la historia está reventando. $300 billones en deuda global.
- La refinanciación de la deuda de EE.UU. es imposible sin imprimir masivamente. $28 billones en bonos del Tesoro vencen en los próximos 4 años.
- Los aranceles de Trump están acelerando el cronograma. Por diseño, según él argumenta.
- La posesión física es todo. Sin riesgo de contraparte.
Su frase más memorable: "Todo el mundo ahora mismo es un sofisticado juego de sillas musicales; las sillas son los metales preciosos."
La apuesta de los bancos centrales
Esto no es solo especulación minorista. Según Rick Privorotsky de Goldman Sachs, el motor dominante es estructural:
"Claramente hay dinero caliente involucrado, pero ante todo el oro es una operación de bancos centrales... una erosión lenta del privilegio exorbitante del dólar en lugar de una pérdida repentina de confianza."
Los bancos centrales —particularmente China, Rusia y los mercados emergentes— han estado acumulando oro a ritmos sin precedentes. Están diversificando fuera de activos denominados en dólares. La plata, al ser tanto un metal monetario como industrial, monta la misma ola.
El precedente de Buffett
Warren Buffett sabe algo sobre la plata.
A finales de los años 90, Berkshire Hathaway acumuló 129,7 millones de onzas —alrededor de 4.000 toneladas métricas— de plata física. Mantuvieron la posición durante el crash de las Dot Com y vendieron alrededor de 2006 con una ganancia sustancial.
La tesis de Buffett entonces era el desequilibrio entre oferta y demanda. La plata se consumía industrialmente más rápido de lo que se extraía. La misma tesis aplica hoy, amplificada por:
- Demanda de paneles solares (la plata es crítica para las células fotovoltaicas)
- Tecnología de baterías para vehículos eléctricos
- Infraestructura 5G
- Construcción de centros de datos para IA
La demanda industrial es estructuralmente más alta que nunca. La oferta minera no alcanza.
El caso bajista
Seamos honestos sobre los riesgos:
Los indicadores técnicos están estirados. RSI en niveles extremos. Los gráficos parabólicos históricamente significan correcciones dolorosas.
La política arancelaria es incierta. La noticia reciente de que EE.UU. pospuso los aranceles sobre minerales críticos causó un retroceso. Los cambios de política pueden mover los metales violentamente.
Fortaleza del dólar. Si la Fed se mantiene agresiva más tiempo del esperado, la fortaleza del dólar podría presionar a los metales.
Toma de ganancias. Después de un movimiento de 3x, algunos tenedores querrán asegurar sus ganancias. La pregunta es si nuevos compradores absorben las ventas.
Lo que estoy observando
No soy asesor financiero. Soy desarrollador que presta atención a las tendencias macro.
Esto es lo que estoy observando:
- Datos de compras de bancos centrales — Informes mensuales del World Gold Council
- Inventarios del COMEX — Disponibilidad de metal físico
- Ratio oro-plata — Actualmente alrededor de 47:1, históricamente promedia 60:1. Si la plata está "alcanzando", hay margen para subir.
- Resultados de subastas del Tesoro — Cualquier señal de subastas fallidas o demanda débil
- Datos de demanda industrial — Instalaciones solares, ventas de vehículos eléctricos, construcción de centros de datos
El panorama general
Creas o no en la tesis del "colapso", algo está cambiando claramente.
Los bancos centrales están votando con sus bóvedas. Están acumulando activos tangibles a costa de los activos en papel. Eso no es teoría conspirativa — es comportamiento observable.
La plata a $107 se siente surrealista si la recuerdas a $15 en 2020. Pero el oro a $5.000 habría parecido igualmente absurdo entonces.
El juego de sillas musicales continúa. La pregunta es si quieres un asiento.
Esto no es asesoramiento financiero. Tengo algo de plata, pero también soy desarrollador de software que pasa la mayor parte del tiempo discutiendo con la IA sobre el formato del código. Haz tu propia investigación.
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